ንዓቢ ዕላማ ትሰርሑ ኣለኹም፣ ኔዘርላንድስ ድማ ንኩርናዕ ዝበቅዕ መተሓላለፊ ምዃና ወሲንኩም ኣለኹም። ዳርኸ-ካፒታል (Durfkapitaal) እዚ ጉዕዞ ክምብዛሕ ይኽእል እዩ፣ እንተኾነ ግን ንሕጋዊ ኣካል (DNA) ናይ ኩባንያኹም እውን ይቕይሮ። እዚ መመርሒ እዚ፡ ንኣብ መስራቲ (ኣብ ምትእንጋድ) ኣብ ዘሎኹም ፋይሉ ክሳብ ምዝዛም ፋይናንስ ኣብ ኔዘርላንድስ ናይ ቢ.ቪ. (ክፍሊ ዝተወሰነ ኩባንያ/Besloten vennootschap) ብምሉእ ክታበት ክተመርሓኩም እዩ፣ ካብኡ ድማ ድሕሪ ዙርያ ዘሎ ህይወት ክሳብ ዝረኽብ፣ ስለዝኾነ ነቲ ስጉምትታት፣ ሰነዳትን እቶም ኣብ እዋን ናይ ነፍሲ ወከፍ ምርጫ ዘለዎ እውነታዊ ሕጋዊ ሳዕቤናት ብግልጺ ትርድኡ ኢኹም።
እቲ ሓንቲ ነገር እንተረድእኩም፡ ንሕጂ እውን እዚ ኣስተውዒልኩም፡ ናይ ሆላንድ ስምምዓት ብተግባር ተራእይ እንተዘይ ክቡርን ውጽኢታውን እዩ፡ ግን እቲ ናይ መደበኛ (formal) መስርሕ እውን እዩ። ብዙሕ ነገራት ብጽሑፍ ይካየዱ፣ እቲ ኖታሪ (Notaris) ድማ ኣብቲ መዛዘሚ (closing) ማእከላይ ግደ ኣለዎ። እንታይ ክውሰን፣ እንታይ ክሰነድ ከምኡውን ብኖታሪ ክረጋገጽ ዘለዎ—ከምኡውን መዓስ—ምፍላጥ ኣብ መንጎ ፍጥነት እናብርሃን ከምኡ ድማ ምድንጓይ ይፈልይ።
1) ሕጋዊ “ruggengraat” ናይ ኔዘርላንድስ VC ዙር (round)
ኣብ ኔዘርላንድስ፡ ኣብ ሓደ ዙርያ ምውጻእ ኣክስዮናት (aandelenronde) ካብ ክልተኛይ መደብ ንB.V. ዝምልከት ሕጋዊ መንገዲ ዘለዎ ዓብይ ቅደም ተኸተል እሙን ዝኾነ ይኽተል። ብናይ ንግዲ ስምምዕ ኣብ መዓረፍ ቅድመ ስምምዕ (term sheet) ትበጽሑ፣ ወፍርቲ (investors) ምርመራ መዝገብ ይገብሩ (due diligence)፣ ንካፒታል ኣወቃቕርን ምምሕዳርን (governance) ትደላድሉ፣ ነቲ ስምምዕ ኣብ ተኸታታሊ ውዕላት ትምዝግቡ፣ ንመወዳእታ ድማ ኖታሪ (notariële closing) ትገብሩ፣ ኣብኡ ኣክስዮናት ይወጹን ሕግታትኩም (statuten) ይቕየሩን። እዚ ካብ ዕግርግር ንላዕሊ ዝኾነ ናይ ውዱብ ስእሊ ስርሓት እዩ፣ እቲ ኖታሪ ናይ ኔዘርላንድስ ወትሩ ኣብ ክፍለ ኣክስዮናት ምውጻእ ወይ ምስግጋር ኣሎ። እዚ ልምዲ ጥራይ ዘይኮነስ ሕጊ እዩ። ንምውጻእን ምስግጋርን ኣክስዮናት ኣብ ናይ B.V.፡ ናይ ኖታሪ ሰነድ (notariële akte) የድሊ። እቲ ኖታሪ እውን ኣብ ሕግታትኩም (statuten) ዝግበሩ ለውጥታት ይብርቕ። እዚ ብግቡእ ንምድላው ኣብ ግዜ ግበሩ፣ ኩሉ ነገር ብጽቡቕ ክትሰርሕ እዩ።
መዛዘሚ (closing) ብኖታሪ ዝምራሕ ምንባር ካልእ ሳዕቤናት ኣለዎ፣ እቶም መስራትቲ ገለ ግዜ ከይግምትዎ ይቕርቡ እዮም። ገንዘብ ብተለምዶ ናብ ሕሳብ ሳልሳይ ወገን ዝተገበረ (ከም ኤስክሮ ሕሳብ) ናይቲ ኖታሪ ይኣቱ፤ እቲ ኖታሪ ድሕሪ ምልኣት መጨረሽታ ዝተኣገደ (opschortende) ቅድመ-ኩነት እቲ ገንዘብ ክትፈትሖ ይፍቀድ፣ እቲ ኣክታት ከኣ ይፍረሙ። ንስኻ ኣክታ ናይ ምውጻእ (akte van uitgifte) ክትፈርም ኢኻ፣ ከምኡ እውን ብዙሕ ግዜ ኣክታ ናይ ምቕያር ሕግታት ማሕበር (akte tot wijziging van de statuten) ክትፈርም ኢኻ፣ ምኽንያቱ ክፍሊ ኣክስዮናትኩም፣ መሰል ቅድሚ ምውሳን (voorkeursrechten)፣ መካኒዝም drag/tag ከምኡ ፈሳሲነት ቅድመ ምርጫ (liquidatiepreferentie) ኣብቲ ሕግታት (statuten) ክስፈር ኣለዎ—ኣብቲ ስምምዕ ሓያሎ ኣክስዮነራት (aandeelhoudersovereenkomst) ጥራይ ኣይኮነን። እቶም ኔዘርላንድስ ቤት-ጽሕፈታት ነዚ ሜካኒዝማት ብሓጺር መልክዕ ይገልጽዎ፡ ምፍቃዳት ብሕጊ ናይ ኩባንያ (vennootschapsrechtelijke goedkeuringen)፣ ኣክታት፣ ገንዘብ ኣብ ሕሳብ ኖታሪ፣ ምውዳእ። መድለይኩም (checklist) ብዘሎ ቅደም-ተኸተል ኣብዚ መንፈስ ግበርዎ።
2) ቅድሚ term sheet፡ ናይ ገዛ ስራሕ ቤት ምድላው፣ ናይ ኣክስዮናት ሰንጠረዥኩም (cap table) ን ምምሕዳርኩም (governance) ኣተዓራርዩ
ቅድሚ ዋጋ ወይ ምርጫታት ምዝርራብኩም፡ ግጭት ኣውግዱ። እቲ እትዓቅቡ ወይ ፈንድ ዝእክቡሉ B.V. ብዝርዝር ብዛዕባ ዋንነትን ኣእምሮኣዊ ንብረትን (intellectueel eigendom) ሓበሬታ ንክህልዎ ኣረጋግጹ። ናይ ምምሕዳር ቅርጺ ንዕቤት ዕቤትኩም ምስቲ ኣብ መደብኩም ዝምልከት ዕድሜ ዕቤትን ተጽቢኦም ዝርዳእ እንተሃልዩ ክሰማምዕ ኣለዎ። ናይ ኔዘርላንድስ ሕጊ ን B.V. ብሓደ ጥራይ ኣመራርሓ ክትሰርሕ ይፍቅድ፡ ሓዳሽ ሓደ-ደረጃ (one-tier board: ፈጻሚ ኣመሓደርቲ ምስ ዘይፈጻሚ ኣመሓደርቲ)፣ ወይ ክልተ-ደረጃ (two-tier board: ፍሉይ ፈጻሚ ቦርድ እና ፍሉይ ቦርድ ተቆጻጸርቲ)። ብዙሓት ኩባንያታት ብ VC ዝድገፉ ብዛዕባ ናይ ዘይፈጻሚ ኣመሓደር ካብቲ ወልዳ ብቐጥታ ናብ ቦርድ ንምእታው ንኽከውን ሓደ-ደረጃ ይመርጹ፣ እንተኾነ ንስኹም ምምሕዳር ባህልኩምን ደረጃኩምን ዝሰማማዕ ክትመርጹ እትኽእሉ ኢኹም። እቲ ምርጫ ኣብ መደብኩም (statuten) ይውሰን እና ኣብ ግዜ ምዝዋው/ምዝጋጃ (closing) ክቕየር ይኽእል።
መስራቲ ኩባንያታት ንናይ ሰራሕተኛታት ተሳትፎ ብብዙሕ ግዜ ከም ክላሲክ መደብ ኤስኦፒ (ESOP) / መምረጺ እቶን ወይ ብ STAK (Stichting Administratiekantoor - እዚ ትካል ንሰራሕተኛታት ሰርቲፊኬታት ኣክስዮናት ይህብ፣ ናይ ድምጺ መሰል ግን ብማእከል ይጥመት) ይትርጎሙ እዮም። ክልቲኦም ይሰርሑ እዮም፤ ምርጫኹም ኣብ መዳይ ግብሪ፣ ኣብ ናይ ወፍርቲ ስምዒት/ተሰማዕነት፣ ከምኡ’ውን እቲ ኣብዚ ዝወስድ ኣባል/ኣብዝእንቲ ዝኾነ ኣተዓራረይቲ ዝፈልጦ ነገር ይምርኮስ እዩ። እቲ ዝመረጽኩም መገዲ እንተኾነ፣ እቲ ዙርያ ከይመርምር ቅድሚ ምጅማሩ ኣቐምጥዎ፣ እንተላይ ኣብ ካፕ ታብል (cap table) ክሳብ ዝግበር ምእንቲ፤ ከምኡ ድማ ነቲ ኣብ ኔዘርላንድ ሕጂ ዝስርሐሉ ዘሎ ናይ ግብሪ ስርዓት ንናይ መምረጺታት ኣተሓሳስብ ብምስማር ኣስተኻኽሉ (ግብሪ ብተለምዶ ኣብ ግዜ ምጥቃም/ምፍላጥ ይኽፈል፣ ንዘይ-ፈሳሲ ኣክስዮናት ዝምልከት ልዑል ስርዓታት ኣለዉ፣ ምእንቲ ሰራሕተኛታት ኣብ ዘይክእሉ ዝወስድዎ ወረቐታዊ ትርፊ ምኽንያት ግብሪ ከይክፈሉ)። ኣብዚ ነገር ትሕስስ ዝሓስብ ኣባላት/ኣብዝእንቲ ዝኾነ ኣተዓራረይቲ ከም ዝተገብአ ይምርምሩ፣ ምኽንያቱ ብዘይ ሓላፍነት ዝተዳለወ ናይ ኣክስዮን ክፍሊት ድሕሪ ምዕጋብ (closing) ጸገም ናቶም እዩ ዝኾነ።
ንጹህ ኣእምሮኣዊ ንብረት ኣይክትወርድ/ኣይተዘርብን እዩ። እቲ ኮድ፣ ፓተንት፣ ምልክት (merk) እንተላይ ዳታ ናይቲ B.V. ምዃኖም ወይ ብግቡእ ከም ዝተሰጋገሩ ኣረጋግጹ። ኣዳለውቲ (developers) ኣብ ቦታ zzp’ers እንተነይሮም፣ ናይ ምትሕልላፍ ሰነዳት ኣኪቡ፤ እንተነይሮም ግን ከም ሰራሕተኛታት እዮም፣ ነቲ ኣብ ውዕል ስራሕ ዘሎ ናይ IE ድንጋገታት ኣረጋግጹ። ናይ ኔዘርላንድ ልምዲ እቲ እዚ ኣብ ናይ opschortende voorwaarden ናይ መዛዘሚ (closing) ክፍታሕ ከም ዘለዎ ትጽበዮ እያ።
ብመወዳእታ ናይ KYC/AML መርመራታት ንክትገብሩ ተጸናዕቑ። ናይ ኔዘርላንድ ኖታሪታት እና ቤታት ሕጋዊ ጠበቓታት ብመሰረት Wwft (ናይ ገንዘብ ምሕጻብን ፋይናንስ ግብረ-ሽበራን ንምክልኻል ዝወጸ ሕጊ) ንUBOታትካ ንምለያን ንምንጪ እቲ ዓቕሚ ንምልዓልን ግዴታ ኣለዎም። እንተ ለውጢ ተገቢሩ እና እቲ ሰብ መወዳእታ 25% ወይ ካብኡ ንላዕሊ ዝውንን እንተ ቐይሩ፣ እቲ UBO-መዝገብ ኣብ ክፍሊ ንግዲ ምዝገባ (Kamer van Koophandel) ክሕደስ ኣለዎ። ንዘይምትእስሳር ንምክልኻል ኣብ መደብካ ሓደ ሰሙን ግዜ ኣስተኻኽል።
3) ተርም ሽት: ዘይግዴታዊ መመርሒ ኮይኑ ግና መጻኢኹም ዝውስን
ኣብ ኔዘርላንድስ ዝተለመደ Term sheets ብተለምዶ ግዴታዊ ኣይኮኑን (እንተዘይኮይኖም ናይ ምስጢራዊነት፣ ፍሉይነት እና ወጻኢታት)፣ እንተኾነ ግን ኣገዳሲ እዮም፣ እቲ ኖታሪኹምን ጠበቓኹምን ድሕሪኡ ናብ ግዴታዊ፣ ብሕጊ መሰረት ዝሰማምዕ ቋንቋ ክትርጉሙ እዮም። ኣብዚ ደረጃ እዚ ነቲ ናይ ዋጋ ምስሌ ስሌትን ናይ ቅድመ-ምርጫ መዋቕር (preference structure)ን ትውስኑ። መደበኛ ናይ ኔዘርላንድስ ዝኾነ ስምምዕ ኣብ ቀዳማይ ዙርያ፡ ኣብ ምትራት ፈሳሲነት ዝሳተፍ ዘይብሉ 1x liquidation preference እና ን ‘full ratchet’ ኣብ ቦታዩ ‘broad-based’ ዝተመዘነ ክላውስ ጸረ-ምድኻም (anti-dilution) ይጥቀም፣ ግና እትጥቀሙ እዮም ወገናት ኣብ ባህርያት ዝሳተፍ (participating) ወይ ክሳራ ወሰን (plafonds) ንምድላይ ክትምያዝጡ ክትርእዩ ኢኹም። እንተኾነ ጸረ-ምድኻም ድሕሪኡ ክትተግበር እንተጀሚሩ፡ እዚ ነቲ ኣብቲ ዋተርፋል (waterfall) ዝተርከበ ዋጋ ብሕጋዊ መገዲ ክስርጽ ይገብር፣ እንተዘይ ድማ ንሓደ ተወሰነ ተወሳኺ ኣክስዮናት ንምፍጣር ወይ ንconversion ratios ንምቕያር እቲ ናይ እትም ሜካኒዝም ካብ ሓድሽ ክትፈቕዱን ናይ ሕግታት ክሳነታትኩም (statuten) ክትቅይሩን ክትግደዱ ትኽእሉ። ቅድሚ Term sheet ምፍራምኩም ሰንጠረዥ (spreadsheet) ኣዳልዩ ንመጻኢ ዙርያታት፣ ‘down-rounds’ እና መውጻእታት (exits) ፈትኑ፤ ካብ ዘይተጸበይዎ ነገራት ይከላኸለኩም።
ወፍርቲ ወይ ተመዝገብ ዘለዎም ወፍርቲ ኣብ ዝተሰማምዑ መዝገብ term sheet ንምሕታት እውን ይጥቀሙሉ፣ ከም መሰላት ቦርድን መታሕታር (vetorechten)፣ መሰላት ሓበሬታ (informatierrechten)፣ መሰላት ፕሮ-ራታ (pro-rata rechten) ከምኡ ድማ መሰላት ቅድም ምውጻእ/ቅድመ-መሰል (voorkeursrechten) ኣብ ሓደስቲ ምውጻእ ኣክስዮናት። ብመሰረት ሕጊ ኔዘርላንድስ ኣብ B.V. ኣብ ሓደስቲ ኣክስዮናት ብተፈጥሮኡ ዘሎ ሕጋዊ ቅድመ-መሰል ኣሎ፣ እዚ ግና ኣብ መጽሓፍቲ (statuten) እንተዘይ ተኽሊሉ ወይ እንተዘይ ተቐይሩ። እቲ ዝሓተትኩም ወፍርቲ እዚ ምስ ውዕል ቅድመ-መሰል ኣብ ምዕራፍ ስምምዕ ኣክስዮነራት (aandeelhoudersovereenkomst) ከሰማምዕ ይደሊ። እቲ ምትእስሳር ኣብ መንጎ ሕጋዊን ውዕላዊን መሰላት ናይ ኔዘርላንድስ ብልሓት (nuance) እዩ፣ ክትርስዕዎ የብልኩምን።
4) Due diligence: እንታይ እዩ ዝምርመርን ስለምንታይ እዩ ንመጻኢ ሰነዳት ኣገዳሲ ዝኸውን?
ኣብ መዳይ ታሪኽ ኩባንያ፣ ሕግታት (statuten) ን ምምዕራግ/ለውጥታት፣ ንጽህና ናይ cap table፣ IE፣ ንግዳዊ ውዕላት፣ ጥበቓ ዳታ (data protection)፣ ስራሕ ምውዳብ፣ ምትብባይ (incentives)፣ ክስታትን ሕግታትን መንቀሳቐስ ሕግን ዝምልከት ሕጋዊ መጽናዕቲ (due diligence) ይጥየቕ። ኣብ ናይ ኔዘርላንድስ ልምዲ፡ ውጽኢታት ናይ due diligence ኣብ warranties፣ እቲ 'disclosure letter' ከምኡውን ሓድሓደ ግዜ ፍሉይ ውሕስነታት/ዕድላት መከላኸል (indemnities) ይውጽእ። ሓደ ፍለጣ ንወገን ኣክስዮናት ክትህቡ ዝኽእልኩም ዓቕም እንተዘሕልፍ — ንኣብነት ካብ ዝሓለፈ ምውጻእ ዝጎደለ ውሳነ ቦርድ — ጠበቓኹም ብቅድሚ መዛዘሚ (closing) ንዘለዉ ተኣፋፊ ውሳነታት ብምጽዳቕ ወይ ብኖታሪ መግለጺታት ክምባርር እዩ። ዕላማኡ ንእኽል ክትወድቁ ምባል ኣይኮነን፤ ገንዘቡ ምስ ኣተወ እቲ ናይ ኖታሪ ሰነዳት ናይ ሕጋዊ፣ ንጹህን ዋናን ኩነታት ንኽውንታ እዩ ክመስል እዩ።
5) እቶም ክትፍርሙዎም ዘለኩም መደበኛ ናይ ኔዘርላንድስ ሰነዳት
ኖታሪኹም ክሎዝ (closing) እንተ ተወሰነ ምስ ዝመጽእ፣ ጠበቓኹምን ናይ እቶም ተመዓራርያ ወፍርቲ ጠበቓ (advocaat van de investeerders) ኣብ ውሽጢ ሓደ ሳብ ዝተዳለወ ጥብቂ ስብስብ ሰነዳት ኣብ ምድላው ክትሕዝ እዮም። ኣብ ታሕቲ፡ እንታይ ከም ዝገብሩ፣ ብኸመይ ክሳተፉ/ናብ ሓድሽ ነገር ከም ዝተጠሓሓዙ፣ ከምኡውን እቲ ሲቪላዊ ሕጋዊ መደበኛታት ኣበይ ከም ዘሎ ተብራሂ ኣሎ።
እቲ ናይ ኢንቨስትመንት ስምምዕ (ስምምዕ ኢንቨስትመንት)፡ ንግዚኡ ዝግበር ምግዛእ ሓደስቲ ኣክስዮናት፡ ዋጋ፡ ቅድመ-ኩነታት፡ ውሕስነታት፡ ካሕሳታት፡ ‘disclosure framework’ ከምኡውን ንምዝዛም ዘድልዩ ሜላታት የረጋግጽ። እዚ ስምምዕ ምስ ካልኦት ሰነዳትን ቅድመ-ኩነታትን ይናተ ዘርጊሑ፡ ከም ምሕልላፍ ኣይፒ (IE-overdrachten)፡ መሕዳር ስነ-ስራሕ (resignations) ወይ ብሕጊ ኩባንያ ዝድለ ፍቓዳት ምሃብ። ድሕሪኡ፡ እቲ ናይ ኣክስዮን ሰብ መዚ ስምምዕ (ስምምዕ ኣክስዮነራት) ንሓባራዊ ናብራ ይቆጻጸር፡ ንኣብነት፡ ኣመሓድራ፡ መሰል ሓበሬታ፡ ‘reserved matters’፡ ንመስራቲታት ዝምልከት ‘leaver’-ን ‘vesting’-ን ድንጋገታት፡ ንምቅናዕ ዓቐን ኣክስዮን (anti-verwateringsmechanismen)፡ ንምምልላፍ ዝግብኦ እገዳታት፡ ከምኡውን መሰላት መውጽኢ (exit) ከም drag-ን tag-along። እዞም ንግዳዊ መሰላት ኣብ ሕጊ ኩባንያኹም (Statuten) ክንጸባረቁ ኣለዎም፡ ምኽንያቱ ኣብ ኔዘርላንድስ ዝርከብ ነይቲ B.V.፡ ብዙሓት መሰላት ኣክስዮን ሰብ መዚ (ክፍልታት፡ ቀዳምነት/ልዕልነት ዝህልዎም መሰላት፡ ቀዳምነት መሰል ንምግዛእ፡ drag/tag ሜላታት) እንተዘይተወስኑ ኣብ ሕጊ ውጽኢት ኣይተርእዩን። ውጽኢቱ፡ መወዳእታ ስራሕ (closing) ኩሉ ግዜ ብዙሕ ክሳብ ናብ በዓል ኖታሪ ብዝተረጋገጸ ናይ ሕጊ ኩባንያ ምቕያር ሰነድ ይሕተት፡ ንስርዓት ሕጊ እቲ ኩባንያ ብምስማዕ ግብራዊ ዝርዝር ንግዳዊ ስምምዕ ንምውጋእ። ድሕሪኡ፡ እቲ ካፕ ታብል (Cap Table) ከምኡውን መዝገብ ኣክስዮን ሰብ መዚ (Aandeelhoudersregister) ንሓድሽ ምትሕብባር ኣክስዮናት ንምጽናዕ ይትከል – ምክትታል መዝገብ ኣክስዮን ሰብ መዚ ግዴታ ሕጊ ናይ ሓላፍነት ቦርድ እዩ – እቲ ኖታሪ ድማ ለውጥታት ናብ ቤት ጽሕፈት ንግዲ (Kamer van Koophandel) የቕርብ።
ሓደ ናይ ኔዘርላንድስ closing ዝዛዘም ብakte van uitgifte እዩ፡ እቲ ሓድሽ ኣክስዮናት ብሕጊ ንምፍጣርን ንኢንቨስተር ንምሃብን ንኣብ ቅድሚ ኖታሪ ዝፍረም ሰነድ እዩ። እቲ ብተመሳሳሊ እቶም ዝነበሩ ኣክስዮናት እንተተገዚኦም ወይ እንተተዳጉኖም—ንኣብነት ናይ ካልኣይ ደረጃ መሸጣ—ምትሕልላፍ እውን ኣብ ቅድሚ ኖታሪ ብዝፍረም ናይ ምትሕልላፍ ሰነድ (akte van overdracht) ብኣካል እዩ ዝፍጸም። ሰነድ እንተዘይኮይኑ፡ ምትሕልላፍ የለን፤ እዚ ቀሊል ምቕራጽ ናይቲ ስርዓት ሓይሊ እዩ። ገንዘብ ብናይ ኖታሪ ሕሳብ ናይ ሳልሳይ ወገን (derdenrekening) ይሓልፍ፡ እቲ ሰነዳት ምስ ተፈረሙ ድማ ይፈትሑ።
6) ብመገዲ ተለዋጢ ልቓሕ (converteerbare leningen) ወይ SAFE’s ገንዘብ እንተ ትእክቡ እንተለኹም፡ ኣብ ሕጊ ኔዘርላንድስ ዘለዉ ዝሓሸ/ዘገዳስ ናይ ምዝራግ ነጥብታት ኣስተውዕሉ።
ኣብ ኔዘርላንድስ ቅድመ-ዘርኢ (Pre-seed) ዙርያታት ብብዙሕ ግዜ ናይ ተለዋጢ ልቓሕ ስምምዓት (Converteerbare Leningsovereenkomsten፣ CLA’s) ይጥቀሙ ወይ ከኣ ብዝበዝሐ ክኸውን ምስ SAFE’s ብሕጊ ኔዘርላንድስ ዝምርኮስ (ወይ ከም ናይ SAFE ዝመስሉ መሳርሒታት ከም Fieldfisher’s ASAP) ንቕልጡፍ ምንቅስቓስ ይጥቀሙ። ተለዋጢ ልቓሕ ክልተ ነገራት ይውስን፣ ወለድ፣ ቅናሽ፣ ከምኡውን ገለ ግዜ ናይ ዋጋ መዓቀኒ (waarderingsplafond)፤ ኣብ ዝተመደበ ዙርያ ኣክስዮናት (gekwalificeerde aandelenronde) ወይ ኣብ መውጽኢ (exit) ይምልወጡ (convert) ወይ ከኣ ኣብ መወዳእታ ግዜኦም ዘይተለወጡ እንተኾይኖም ናብ ባዕሎም እዮም ዝኽፈሉ። SAFE’s እቲ ናይ ትምሕዳር ስርዓት ይስውሩን ቀሊል መትከል ኣክስዮናት ኣብ ዝመጽእ ግዜ ይዕደም፤ ብብዙሕ ግዜ ብቅናሽ ወይ ብመዓቀኒ ዝተወሰነ። ኣብ ሕጊ ኔዘርላንድስ ዘሎ ዘርክታ ግን ምልዋጥ እዩ ኣብ ምውጻእ ኣክስዮናት ዝድርስ ስለዝኾነ፡ እቲ ድሕሪ ምልዋጥ ዝወጽእ ኣክት (akte van uitgifte) ንምስጋና ናብ ኖታሪ ክትመለሱ ኣለኩም፤ ከምኡውን እቲ “መሰል ኣክስዮናት ንምውሳድ” ኣብ CLA ዝተኣትወ (ዝተሰፈረ) ምስ ክትህቡ ከለኹም ንሕጋዊ ቀዳምነት መሰል (voorkeursrecht) ን vennootschapsrechtelijke goedkeuringen ዝምልከት ፍቓዳት ክትሕልዉ ኣለኩም። ብዝኾነ ቅድሚ ምልዋጥ ምኽሪ ምርግጋጽ ምስ ጠበቓኹም ብግዜ ኣትሓሳስቡ፣ ስታቱታትን ውሳነታት ኣክስዮነራትን ንምልዋጥ ቅድሚ ኩሉ ዝተዳለዉ ክኾኑ እንክትሓትቱ እንተልዩ ኣድላይ እዩ።
እዚ ውጽኢታት ናይ ሕጊ ብተግባር እዩ። ሕጊ ኩባንያኹም ንትኽክለኛ ዓይነታት ኣክስዮናት ክብል (authorize) እንተዘይገበረ ወይ እቲ ቦርድ ኣብ ውሽጢ ኣብ ዝተሰማምዑሉ ማህበራዊ ካፒታል ኣክስዮናት ንምሕታም ስልጣን እንተዘይህልዎ፡ ዝተሓደሰ ውሳነ ኣክስዮነር ከምኡውን ምናልባት ድማ ዝሓደሰ ምምዕራግ ሕጊ ኩባንያ የድልየኩም እዩ። ናትኩም CLA ኣብ ቀዳማይ ዙርያ ዝተዋሃደ ልዕሊ መከላኸሊ ንምፍርራሕ (anti-verwatering) እንተኣንቀሳቒሱ፡ እቲ ናይ ክፍሊ (waterfall) ኣብ ዝኸፍአ ዝኾነ ግዜ ክትትሓዝ ክኽእል እዩ። ንተለዋጢ ብዋስ (convertible loan) ብንጹህ ኣግባብ ዘይኮነስ ብዘይ ፍንድ ምስቲ መጻኢ ዋጋ ዘለዎ ዙርያኹምን ዝህሉ መከላኸሊ ኢንቨስተር ዘተኣታተወ ክትኣስርዎ ብስርዓት ኣታን ኣዋቅሩ።
7) ቅድሚ ምፍራምኩም ክትምርምርዎም ዘለኩም ናይ ደንቢ ማዕቀፋት
ነፍሲ ወከፍ ናይ VC ስምምዕ ሓበሬታ ኣየድልዮን፡ ገለ ግን የድልዮም እዩ። ኩባንያኹም ምስ ስሱር ቴክኖሎጂታት ዝተኣሳሰር እንተኾይኑ ወይ ኣገደስቲ ኣገልግሎት እንተቕርብ እንተኾይኑ፡ እቲ ናይ ኔዘርላንድስ ናይ ኣይነት ኢንቨስትመንት መርመራ ስርዓት (Wet Vifo) ንወጻኢ ኢንቨስተር ኣየናይ ደረጃ ጸልያ (influence) እንተረኸበ—እኳ እንተ ኾይኑ ኣብ ውሑድ ኣክስዮናት እውን—ሓበሬታ ወይ ፍቓድ ክሓትት ይኽእል እዩ። ቅድሚ ምግባር ምምርመራ ምግባር ካብ መወዳእታ-ግዜ ዘይተጸበይካ መገረምቲ ይከላኸለካ፡ ከምኡውን ዝኾነ ፍቓድ ኣብ ምቅድመ-ኣብ ምቁም ዝህሉ ኩነታትካ (opschortende voorwaarden) ክትኣቱ ክትክእለካ ይሕግዘካ።
ባህላዊ ቁጽጽር ውህደት (fusiecontrole) ብዙሕ ግዜ ኣብ ቀዳማይ ደረጃ ናይ ዙርያታት ኣይተተግበረን እዩ፣ ምኽንያቱ ናይ ኔዘርላንድስን ናይ ኤውሮፓዊ ሕብረት (EU) መለክዒታት ብመኽሰብ (omzet) ዝተመርኮሱ እዮም። እንተኾነ ግን ኣይትዝንግዑ፤ እቲ ናይ ኔዘርላንድስ ACM ኣብ ካብ መለክዒ ንታሕቲ ዝኾኑ ውህደታት ኣብ ገለ ክፍሊ ኣብያተ-ነገራት “call-in” ክብል ዝውስን ዝንባለ ኣለዎ እና ኣብ ቴክ-ሮል-ኣፕስ (tech-roll-ups) እውን ይሕሉ እዩ። ኢንቨስተርኩም ኣብ ኔዘርላንድስ ወይ EU ዓቢ መኽሰብ ዘለዎ ኮርፖሬት እንተኾይኑ፡ ንጠበቓኹም መለክዒታትን ዝኾነ ናይ call-in ሓደጋታትን ብቕድሚ ንገብሮ ኣብ ግዜ ክምርመር ሓተትዎ።
ኣብ ኔዘርላንድስ 50 ወይ ካብኡ ንላዕሊ ሰራሕተኛታት እንተሃልዩኹም፡ እቲ ኦንደርኖማሚንግስራድ (Ondernemingsraad) ኣብ ኣገደስቲ ፋይናንሳዊን ስትራተጂካዊን ውሳነታት መኽሪ ዝህብ መሰል ኣለዎ። ኣገደስቲ መድለይታት ፋይናንስ፣ ለውጥታት ኣመሓድራ (governance) ወይ መስርሕ ሽያጭ ክኾኑ ይኽእሉ እዮም ኣብ መኽሪ ግዴታ ዘለዎ ፍጻመታት። እንተላኣኹም ናይ ኦንደርኖማሚንግስራድ እንተኾይኑ ወይ ኣብ ቀረባ ግዜ ክትጽበዩ እንተኾይንኩም፡ ግዜኦም ኣብቲ closing-plan ኣእትዉዎ፤ እቶም ኢንቨስተራት ከምኡ ክሓቱ እዮም።
8) ኣብቲ መዓልቲ ናይ closing ብሓቂ ዝፍጸም ነገራት
ናይ ኔዘርላንድስ VC closing ብፍሉይ መምርሒ ተደሊዩ ይካየድ እዩ። ኣብ መዓልታት ቅድሚ ምድላይ ምውዳእ (voltooiing)፣ ንስኹምን ኖታሪኹምን ነቲ ናይ ቦርድን ናይ ኣክስዮነታትን ውሳነታት ብዘድሊ ምድላይ ንምጽዳቕ ናብ ዙር ከተምጽኡ፣ ነቲ ዝተወሓደ ጽሑፍ ሕጊ ኩባንያ ኣብ ጎን ከተድልዩ፣ ከምኡውን ናብ መወዳእታ ናይ ገንዘብ ሽግግር ንኖታሪ ክትርከብ ከተረጋግጹ ኢኹም። ኣብታ መዓልቲ ሳምንት፡ እቲ ኖታሪ ኩሎም ዘይተኣከቡ ቅድመ-ኩነታት ይርግግጽ፣ የጽድቕ፣ ናይ ምሕታም ሰነድ (ከምኡ ዝኾነ ናይ ምልውዋጥ ወይ ምምሕዳር ሕጊ ኩባንያ ሰነድ) ይፈጽም፣ መዝገብ ኣክስዮነታት ይሕድስ፣ ከምኡውን ለውጥታት ናብ KvK ይሰድድ። ምስቲ እቶም ሰነዳት ተፈሪሞም ኣለዉ፡ እቶም ኣክስዮናት ብሕጊ ይውጠኑን ንኢንቨስተር ይጸንሑን፣ እቲ ኖታሪ እቲ ገንዘብ ንኩባንያ ይልቀቕ። ኣብ እዚ እዩ ዝኾነ ግዜ ምስ ባንክ ገንዘብ ኣለኩም ንሓደስቲ ሰራሕተኛታት ምምዝጋብ፣ ምህናጽን ምስፋሕን ክትከናውኑ ዝኽእል።
ድሕሪ ዙር ዘሎ ህይወት፡ እቶም ዝሕግዙኻ ውጽኢታት
ናይ ምእካብ durfkapitaal ዘለዎ ሕጋዊ ውጽኢታት ምስ ግዜ ኣይኮነን። ኣብ ምክትታል ቦርድ ኣኼባታት (bestuursvergaderingen)፡ መውሰድ ኣስተዳዳሪ እትነበር መደባት (aannameplannen)፡ ናይ ገንዘብ ኣስተዳደር (cashmanagement) ከምኡውን መውጻኢታት (exits) የቐንዩ።
ቀዳማይ ድማ፡ governance እዩ። ናይ ሓደ ዓይነት ኣመሓድራ ሞዴል (monistisch bestuursmodel) ምስ ዘይ-ፈጻሚ ኢንቨስተር ኣመሓዳሪ እንተ ትተግብሩ፡ ንሱ ተዓዛቢ ኣይኮነን—ንሱ/ና ከም ኣመሓዳሪ እዩ/እያ ብተመሳሳሊ ግዴታታት ካብ ሕጊ ኔዘርላንድ ከም እትገብሮ ኩሉ እኩል ዘለዎ። ኩሎም ኣመሓደርቲ ንክብረት ንኩባንያ ባዕሎም ክሳብ ዝምልከት ግዴታ ኣለዎም፤ ውሳነታት ንፍላጻት ናይ እቶም ዝምልከቶም ኣካላት (stakeholders) ግምት ክህቡ ኣለዎም፣ እቲ ግጭት ፍላጻት ድማ ብምቑዓማ (ተርእዮ) ከምኡ ብመርሓ-ኣሰራር ጽሬት (procedurele hygiëne) ይፍታሕ። ዘይ-ፈጸምቲ ኣመሓደርቲ ይከታተሉን ይመኽሩን፣ ግና ንናይ ንግዲ ኣገባብ ዝምልከት ሓላፍነት ብወገን ስራሕ ይካፈሉ። ኣብ ስርዓት ዝምጥን ንሰነዳት ቦርድኩም ኣዳልዉ፣ እቲ ጽሬት ናይ ሓበሬታ ድማ ልዑል ኣብ ምቕጻል ኣብ ደረጃ ሓልዉ።
ድሕሪኡ ድሕሪ መኽሰብን መንእሰያት (dividenden) ይመጽእ። ሓደስቲ ቀዳማይ ኣክስዮን ሰብ መዚኹም ወይ ምስ ቀዳምነት ዝርከቡ ኣክስዮን ሰብ መዚኹም ድማ ንመኽሰብ ቀዳምነት ወይ ኣብ ምዝርጋሕ ዝምድና ዝተወሰነ ስምምዕ ክሓቱ ይኽእሉ ኢዮም። ብሕጊ ኔዘርላንድስ ድማ፣ ኩሉ ክፍሊት (ክሳብ መኽሰብ፡ ምውሳእ ኣክስዮናት ብግደፍ ወይ ምምላስ ካፒታል) ናብ ክልተ መርመራ ይምዝገብ፡ መርመራ ሚዛን ብሓፈሻዊ ኣኼባ፣ ከምኡውን መርመራ ክፍሊት/ፈሳሲነት ብቦርድ ብመሰረት ዓንቀጽ 2:216 BW። ቦርድ ብፍትሓዊ መገዲ እታ ኩባንያ ድሕሪታ እቲ ንዘለዋ ዕዳታ ክትከፍል ትኽእል ምዃና ክትርድእ እንተ ዘይክእል፣ ፍቓድ ክነጽግ ኣለዎ። ኣብ ገለ እትሓተት ኣይኮነን እንተ ተፈቂዱ ዝምዘነ ምዝርጋሕ፣ ኣመሓደርቲ ብሕጊ ብስም ግለ ሰብ ክሓተቱ ይኽእሉ እዮም። ስለዚ፡ ብሕጊ ኩባንያኹም እንተሊ ዝምዘነ ናይ ምዝርጋሕ ድንጋገታት ከምኡውን ኣብ ስምምዕ ኣክስዮን ሰብ መዚኹም ዘለዋ ዝምድና ኣብ ምዝርጋሕ ምምሕያል ናይ ምስ ሕጊ ኔዘርላንድስ ንምስትኽኻል ዝተዳለዉ እትርእዩ ኢኹም።
ሳልሳይ ውጽኢት፡ ናይ ምርጭምርጭ (ውሽጣዊ ምምልካት) ሕሳብ እዩ። ናይ ምክልኻል ምቅላል ድንጋገታት ቲዮሪ ኮይኑ ይመስል፣ ክሳብ ‘down-round’ ዳግማይ ምሕሳብ ንኽግበር ኣዚዙ ዘይሓለፈ እምበር። ኣብ ‘weighted-average’ ኣገባባት ዝምስል እታ ናይ ትርጉም ዋጋ ናይ ተቀዳሚ ኣክስዮናት ብመሰረት መጠንን ዋጋን ናይ ሓድሽ ዙርያ ትምርመር፤ ኣብ ‘full ratchet’ ድማ ናብቲ ናይ ዝተሓተ ዋጋ ብምሉኡ ትዕራረ። እቲ ሕጋዊ ጽልዋ ከቢድ ክትኸውን ትኽእል እዩ፡ መስራቲታት ናይቲ መደበኦም ዝነበረ ብልሓት ክትንክእ ይረኽቡ እዩ፣ ኩባንያ ድማ ኣዝዩ ዝተወሰነ ተወሳኺ ኣክስዮናት ክትህብ ወይ ናይ ምትርጓም መጠን ኣብ ናይ ኖታሪ ሰነዳት ክትቕይር ይኽእል እዩ። ቅድሚ ምኽልካል መሳርሒ እዩ ዝርከብ፡ ‘pay-to-play’ ዝብል ድንጋገ ንመከላኸሊ ምቅላል ኣብ መኽፈል ብእቶት ናይ ሓድሽ ፋይናንስ ንጭዋት ብምስታፍ ይምርኮስ፤ እቶም ዘይ “pay” ዘለዉ ኢንቨስተራት ካልእ ክምርጽ ዝተወሰነ ቅድሚነታት ክስእኑ ይኽእሉ። ነዞም ኩነታት ቅድሚ እትግደዱ ንኽትርእዩ ብጥንቀቐ ሞዴል ግበሩ።
ራብዓይ፡ ናይ ምትሕልላፍነት (overdraagbaarheid) እንተላይ ድማ መውጽኢ (exit) መሰል ኣሎ። ናይ ሆላንድ B.V. ብልምዲ ኣብ ውሳነታት ማሕበር (statuten) ናይ ምዕጻው ዓንቀጽ ይጥቀማ፣ ብዚ መሰረት ኣክስዮን ብቐጥታ ንካልኦት መሻርኽቲ ኣክስዮን ከይተሓተለ ወይ ድማ ብፍቓድ ክትርከብ እንተዘይኾይኑ ብናጻ ክተሓላልፍ ኣይከኣልን እዩ፣ ብዘይ ንእቶም ምስ ዝግበሩ መሻርኽቲ ኣቐዲምካ ክትቐርብ ወይ ድማ ፍቓድ ናይ ማሕበር ክርከብ። ስምምዕ መሻርኽቲ ኣክስዮናትኩም (aandeelhoudersovereenkomst) ምስቲ ሕጊ ማሕበር (statuten) ብምትሕብባር መሰል drag-along (ንምግፋሕ መገዲ ምምራሕ) እንተሎ tag-along (ንምኽታል) ከምኡ ድማ ንሽያጥ ዝምልከቱ መካኒዝምታት ክትግልጽ እዩ። ምትሕልላፍ ኣክስዮን ናይ ኖታሪ ሰነድ የድልዮ፣ ስለዚ እቲ drag-along እውን ኣብ ግዜ መዛዘሚ (closing) ብግቡእ ዝተፈጸመ ምትሕልላፍ ክትውስን ይግባእ። ኣብ እዚ ነገር ናይ ህዝባዊ ዕዳጋታት ብዙሕ ግደ ኣይግበርን፤ እዚ ዝተወሰነ ማሕበር (besloten vennootschap) እዩ ምስ ማሕበራዊ መዋቕር ውልቀ-ሰብ፣ ኖታርኹም ድማ ወትሩ መሓዛኹም ክኸውን እዩ።
ሽዱሽተይ፡ ዕድላት ስራሕን መተባበዒታትን ኣለዉ። እንተኣተኣታትዩም ኣማራጺታት (options) ኣሎ እንተኾይኑ፡ ንናይ ኔዘርላንድስ ኣብ ቦታ ኣማራጺታት ዝምልከት ዝኽፈል ግብሪ ኣማራጺ (optionbelasting) ንገብር። ሕጂ ዘሎ ስርዓት ኣብ እዋን ምጥቃም (exercise) ግብሪ ይኸፍል፣ ንዘይተሸጡ ዘይ-ፈሰሳት ኣክስዮናት (non-liquid shares) ንምውጋድ ናይ “ደረቕ” ግብሪ ድማ ናይ ምዕጋት ኣማራጺ ኣሎ። መንግስቲ ድማ ንኣተገባብ ንምቀላጠፍን ንምስማርን ክልስታት ተወሳኺ ለውጥታት ኣብ መወዳእታ 2027 ኣብ መደብ ኣለዋ። ንምሃብ (granting)፣ ን“vesting”፣ ከምኡውን ንምጥቃም (exercise) ናይ ኣማራጺታት ምስ ኣካውንታ/ኣስተዳድር ደሞዝ (salarisadministratie) እና ምስ ኣማኻሪታት ግብሪ ተቐናቒሑ ክኸውን ኣለዎ፤ ቦርድ ድማ ንጹር ናይ መዝገብ ኣማራጺታት ክትሕዙ እናተማሕደር ንዘሎ ካፒታል ኣብ ናይ ትካልኩም መወሰንታ (statuten) ክትስማማ እንታይ ከም ዝጽበየኩም ይግምት፣ እዚ ድማ ኣብ እዋን ኣማራጺታት ምጥቃም (exercise) እቲ ኖታሪ (notaris) መሰረታዊ ኣክስዮናት ክህብ ይኽእል እዩ።
ኣብ መወዳእታ፡ ናይ compliance ሕሉው ኣሎ። ድሕሪ እቲ closing፡ ትካል ናይ ኣክስዮን ወነንቲ ትኽክለኛ መዝገብ (aandeelhoudersregister) ክክትል ኣለዎ፣ ናይ UBO ሓበሬታ ኣብ ውሽጢ KvK ንነብሶ ክሕደስ ክግበር ኣለዎ፣ ከምኡውን ኣብ ውዕል ኣክስዮን-ወነንቲ (aandeelhoudersovereenkomst) ዝተጻሕፈ መሰላት ሓበሬታ (informatierechten) ን ‘reserved matters’ ክትከብር ኣለዋ። ኣብ እንተዝኣተዉ ወጻኢ ተዋፋሪታት፡ እቲ ኣብ ቀጻሊ ውሳነታት ወይ ለውጢታት ኣመራርሓ (governance-wijzigingen) ኣብ ዝኽተለ እንታይ ክእለ ኣለዎ ንዕድል Vifo ምሕታም ከም ዝተኽፈተ እንደገና መርመር። ንመጻኢ ዝመጽእ ዝተወሰነ closing ወይ ካልእ ስካንዳላዊ ትራንዛክሽን፡ ናይ KYC ሓድሽ ምምርመራታት ክትጽበ ኣለካ—ናይ Wwft ተኣዛዝነት ሓንሳብ ጥራይ ዝግበር መንዚዕ ዘይኮነስ፡ ቀጻሊ ግዴታ እዩ።
10) እንታይ ክጋገን ይኽእል – ከምኡውን ከመይ ጌርኩም ክትከላኸልዎ ትኽእሉ
ስምምዓት ክበታተን ይኽእል እዩ እቲ ናይ መጽሓፍ ሕግታት (statuten) ን ናይ ኣክስዮነራት ስምምዕ (aandeelhoudersovereenkomst) ምስ ዘይሰማምዑ፣ እቲ መሰል ቅድሚ ምውሳድ (voorkeursrecht) ብጌጋ እንተተኣኻኺቡ፣ ወይ ድማ ስልጣን ቦርድ ንኣክስዮናት ንምስግጋር ዓቕሚ ክህሉ ወይ ዝተወሰነ እንተይኮነ እዩ። እቶም ስምምዓት ዝተሳእኑ ይኸውን እቲ ናይ እቲ መስራቲ እውራስ (IE) ናብ ክትርስ ናይቲ ኩባንያ ንብረት እንተዘይኮይኑ፣ ከምኡውን ቀደም ዝነበረ ተቐያሪ ብድር ንናይ ሕጋዊ መሰል ቅድሚ ምውሳድ ብግምት ዘይተዳለወ እንተኾይኑ፣ ወይ ድማ ትረስዕዎ እንተኾይንኩም እቲ ምልዋጥ ኣክስዮናት (conversies) ገና ብኖታሪ ዝወጽእ ምልክት ከም ዝድልዮ እዩ። ንሰባት ዘሳቕዩ ዝኾኑ ድማ እቲ ‘down-round’ ምስ ጸንዓ ናይ ምቕናስ ዝኽልከል ክላውዝ (anti-verwateringsclausule) እንተደናገረ፣ እቲ ቡድን እቲ “full ratchet” እንታይ ማለት እዩ ብዘይ ግዜ እንተፈለጦ እዩ።
መፍትሒ እቲ ዝተወደበ ኣብ ምድላው እዩ እንተኾነ፡ ሰነዳት ከኣ ምድላው እዩ። ጠበቓኹም ነቲ ቅድሚ ውዕል (term sheet) ምስ እቲ ናይ ኔዘርላንድስ ሕጋዊ መካኒዝም ክሳነም ይግባእ፣ ዘድሊ እንተኾይኑ መሰላትኩም ኣብ ደንብ ኩባንያ/ህጋዊ መንግስታዊ ደንብ (statuten) ከም ዝተሓተተ ኣስፊሩ፣ ኣስተዳዳር መሰል እና ናይ ኣክስዮነራት መሰል ብጥንቃቄ ክምራመር ኣረጋግጽ፣ ብዝሓሸ ኣጋጣሚ ክሳብ ምእታው (closing) ክትግበር ዘለዎ ናይ ቅድመ-ምርግጋጽ ዝርዝር (closing-checklist) ምስ ኖታሪኹም ብምትሕብባር ቀድም ኣስተኻኽሉ — ብትግሃት እምበር ብድራማዊ ኣገባብ ኣይኮነን። እቲ ኖታሪ ነቲ ገንዘብ ኣብ ሕሳብ ናይ ሳልሳይ ወገን (derdenrekening) ክሕዝ ይግባእ፣ ኩነታት እንተተማልኡ ጥራይ ክፍትሕ ይግባእ፣ ከምኡ ድማ ቅደም-ተኸተል ናይ ሰነዳት (akten) ክምርምር ኣለዎ። ምስዚ ናይ ቅድም-ስርዓት ብምትሕብባር እንተሰርሑ እቲ closing ብሰላም ክመርሕ እዩ።
11) ብዛዕባ ቅርጺ ኣቀራርባና ብሓጺሩ፡ እቲ ናይ ኔዘርላንድስ ኣቀራርባ
ናይ ወጻኢ መስራቲ ትካላት፡ ናይ ኔዘርላንድ ዙርያታት “ጽኑዕ”ን “ወግዓውን” ከም ዝስምዑ ብዙሕ ጊዜ ይገልጹ፣ ግና ንሓድሽ ዝኸውን ተግባራዊ (pragmatic) ይመስል እዩ። እዚ ትክክለኛ ምልከታ እዩ። እቲ ወግዓዊ ነገራት—እቲ ኖታሪ (notaris)፡ ሰነዳት (akten)፡ ከምኡውን መደብ መምርሒታት ትካል (statuten)—ንኢንቨስተራት እቲ cap table ትኽክለኛን ተፈጻሚ ዝኸውንን ምዃኑ እምነት ይህቦም። እቲ ተግባራዊነት ድማ ካብ ዓቀን ሰነዳት (standard documents)፡ ግልጺ ናይ ግዜ መወዳእታት (time schedules)፡ ከምኡውን ግልጺ መልሲ ዋጋ ዝህብ ባህሊ ዝመጽእ እዩ። ንሁለት እነዞም ትቐበሉ እንተደሊኹም፡ ብቐሊሉ ክትቕጽሉ ኢኹም፣ ንነዊሕ ክትዘግዩ ኣይኮነን።
ብሓፈሻ
መገዲ ናይቲ ኣብ ኔዘርላንድስ ዘሎ ናይ ቬንቸር ካፒታል (durfkapitaal) ዙርያ እትኸይድ እትኽእልን ክትደግሞ እትክእልን እዩ። ብመጀመርታ ናይ ምትእስሳር (governance)፣ ኣይፒ/ኣእምሮኣዊ ንብረት (IE) ከምኡውን መተባብዒታት (incentives) ኣብ ትኽክል ኩን። ነቲ ‘term sheet’ ከም ሓቂ መብርሂ/መሰረት ናይ ናይ መደብ ኣሰራርሓ ውሰዶ። እቲ ‘due diligence’ ነቲ መደብ ናብ ዝገበረ ግዴታዊ ስምምዕ ኢንቨስትመንት (Investeringsovereenkomst) ይዓብዮ፣ ናብ ዘለቄታዊ ስምምዕ ኣክስዮን ወነንቲ (Aandeelhoudersovereenkomst) ይቕይሮ፣ ከምኡውን ሓባራዊ ዘሳልጥ ስነ-ስርዓት (Statuten) ንኢንቨስተራት ዝተሳለጠ ስብስብ ይፈጥር። ድሕሪኡ ምስ ኖታሪ ክትሰርሕ ናብ ዘቅርብ ማስረጃታት/ሰነዳት ምዕረጋ ንከትሓልፍ ክትሕግዝ ተሓባበር፣ እቲ ሕጋዊ ሓቂ ምስቲ ንግዳዊ ድሌት ከም ዝሰማማዕ ይገብር። ኣይትትረስዕ፦ ናይ ድሕሪ ምዝገባ ክንክን፡ ክፍልታት ብመሰረት 2:216 BW፣ ናይ ግዴታት ኣመሓዳሪ (bestuurtaken)፣ ናይ ምክልኻል መጥፍእ/ምድኻም ዝምድና ምትካኽ ስሌታት (anti-verwateringsberekeningen)፣ ግብሪ ኣብ ተሳትፎ ሰራሕተኛታት፣ ናይ UBO ሓበሬታ ምሕዳስን ኣብ ዝምልከቶ ክፋል ደንብ/ምምሕዳር ምቁጽጻርን።
ኣገደስቲ ምንጭታት ኣብ ኢድኩም ክትሕዝዎም እትደልዩ፡ ናይ ኔዘርላንድስ ናይ ኖታሪ ዝዕጸዊ ሜካኒዝማት (notariële closing-mechanismen) ከምኡውን ንኣብ ዝትምዕበሉ ናይ ኔዘርላንድስ ኩባንያታት ንዝግበር ናይ ኣክስዮን ኢንቨስትመንት ዝድለዩ ዋና ሰነዳት፤ ግደ እቲ ኖታሪን ናይ ግዴታ ኖታሪ ሰነዳት ንናይ ኣክስዮን ምውጻእን ምስትላልፍን ኣብ B.V. ምስ ምድላው ዝምልከት፤ መድረኽ ናይ ሕጋዊ መብርት ቀዳምነት (wettelijk voorkeursrecht)፤ መርመራታት UBO እንተላይ Wwft፤ ለውጥታት ኣብ ግብሪ ኦፕሽን፤ ስክሪኒንግ ናይ FDI፤ ሞዴላት ገዛእት ምምሕዳር (governance)፤ ከምኡውን ብትሕቲ ሕጊ ኔዘርላንድስ ዝምልከቱ ፈተናታት ምትሕልላፍ ገንዘብ (uitkeringstests)።
