Article 28
in forceSupplementary provisions
We reserve the right to provide, by Order in Council, further rules that deviate from the provisions of this Act with regard to the levying of tax on investment institutions.
Investment institutions are defined as public limited companies (naamloze vennootschappen), private limited companies (besloten vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid), and funds for joint account (fondsen voor gemene rekening), or entities incorporated or established under the law applicable in the BES islands, as well as the law of Aruba, Curaçao, Sint Maarten, a Member State of the European Union, or a state in relation to which a treaty for the avoidance of double taxation concluded with the Netherlands is applicable, which contains a provision prohibiting discrimination based on nationality for entities that are otherwise in the same situation as entities incorporated or established under Dutch law, the legal form of which is comparable to that of public limited companies (naamloze vennootschappen), private limited companies (besloten vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid), or funds for joint account (fondsen voor gemene rekening), whose object and actual activities consist of the investment of capital, and which entities satisfy the following conditions:
the body does not invest in:
immovable property situated in the Netherlands as referred to in Article 17a, point (a);
claims against an entity that holds immovable property situated in the Netherlands as referred to in Article 17a, point (a), if the remuneration on that claim is generally, in law or in fact, mainly related to income from that immovable property situated in the Netherlands;
The funds to be invested, insofar as they exceed the assets of the entity, shall only be obtained by incurring debts secured by immovable property belonging to the entity or by rights to which such property is subject, up to a maximum of sixty percent of the book value of the immovable property or of the rights to which such property is subject, and by other debts up to a maximum of twenty percent of the book value of the other investments. For the application of this section, immovable property shall also include interests in entities affiliated with the investment institution whose assets, considered on a consolidated basis, generally consist at least almost exclusively of immovable property or rights to which such property is subject.
the portion of the profit to be determined by Us by Order in Council shall be made available to shareholders and holders of certificates of participation no later than in the eighth month following the end of the financial year; the profit to be made available shall be distributed equally among all shares and certificates of participation;
if the shares or depositary receipts for shares in that entity have been admitted to trading on a market in financial instruments as referred to in Article 1:1 of the Financial Supervision Act (Wet op het financieel toezicht), or if the entity or its manager holds a licence pursuant to Article 2:65 or 2:69b of that Act or is exempt therefrom pursuant to Article 2:66, paragraph 3, or Article 2:69b, paragraph 3, of that Act, it shall apply with respect to the shares or depositary receipts for shares that:
the interest in the body does not vest in a single natural person for one-fourth or more;
both of the total number of shares or certificates of participation and of the shares or certificates of participation which, upon dissolution of the entity, share in the reserves of the entity, forty-five percent or more is not held by an entity – not being an investment institution as referred to in the preamble of this part or a collective investment undertaking in transferable securities as referred to in Article 4, paragraph 4, of the General State Taxes Act – that is subject to a tax levied on profits in any form or whose profits are included in such a tax in the hands of the persons entitled to the capital or the profits of the entity, or by two or more such entities that are affiliated with each other, whereby account is also taken of the shares or certificates of participation on the basis of which the aforementioned entities, whether or not by virtue of an agreement with other persons entitled to vote, may exercise voting rights in the general meeting of shareholders;
if the shares or certificates of participation in that entity are not admitted to trading on a market in financial instruments as referred to in Article 1:1 of the Financial Supervision Act (Wet op het financieel toezicht), or if the entity or its manager does not hold a licence pursuant to Articles 2:65 or 2:69b of that Act or is not exempted therefrom pursuant to Articles 2:66, paragraph 3, or 2:69b, paragraph 3, of that Act, it shall apply with respect to the shares or certificates of participation that:
there are no natural persons who have a substantial interest in the entity within the meaning of Division 4.3 of the Income Tax Act 2001;
both of the total number of shares or certificates of participation and of the shares or certificates of participation which, upon dissolution of the entity, share in the reserves of the entity, three-fourths or more is held by natural persons, by entities that are not subject to a tax levied on profits in any form or are exempt therefrom and whose profits are not included in such a tax at the level of the persons entitled to the capital or the profits of the entity, or directly or indirectly by investment institutions whose shares or certificates of participation satisfy the conditions referred to in point (d);
The interest in the body does not rest, through the intervention of funds for joint account (fondsen voor gemene rekening) not established in the Netherlands and companies whose capital is divided in whole or in part into shares, for one-fourth part or more with bodies established in the Netherlands;
In the situation referred to in point (d), preamble, the directors of the entity as well as more than half of the members of the supervisory board of the entity are not simultaneously a director or supervisory director of another entity in which, whether or not together with an affiliated entity, at least one-fourth part or more of the shares or certificates of participation in the entity is vested, nor are they in an employment relationship with that other entity, with the understanding that this condition does not apply in the event that said other entity is an investment institution as referred to in point (d).
For the application of this Article and the provisions based thereon, an entity shall also be deemed to be engaged in the investment of assets where:
holding shares in as well as managing another entity whose object and actual activities, apart from the potential investment of assets, consist of the development of real estate for its own benefit or for the benefit of: whereby the development of real estate for the benefit of the entity or entities affiliated with that entity which are designated as an investment institution, is limited to the development of immovable property not situated in the Netherlands and rights to which these are subject;
the body;
bodies linked to the body that have been designated as an investment institution; or
bodies in which the body or a body referred to under 2° holds an interest of at least one-third;
investing in an improvement or extension of real estate not situated in the Netherlands, in the event that the investment amounts to less than 30% of the fair market value of that real estate prior to the commencement of the works;
the provision of guarantees for the benefit of bodies affiliated with the investment institution whose assets, considered on a consolidated basis, generally consist at least almost exclusively of immovable property or rights to which these are subject;
the lending of funds borrowed from third parties to entities affiliated with the investment institution, the assets of which, considered on a consolidated basis, generally consist almost exclusively of immovable property or rights to which such property is subject;
holding shares in as well as managing one or more other entities whose object and actual activities, apart from the potential investment of assets, consist of performing ancillary activities that are directly related to investments in real estate of the entity or of the entities referred to in point (a), under 2° and 3°, provided that: whereby ancillary activities as referred to in the preamble that are directly related to investments in real estate of the entity or of entities affiliated with that entity that are designated as an investment institution are directly related to immovable property not situated in the Netherlands and rights to which these are subject.
the value of the shares in the other entities, referred to in the preamble, does not exceed 15% of the equity of the entity;
the turnover from ancillary activities, as referred to in the preamble, does not exceed 25% of the turnover generated from the investments, as referred to in the preamble, in the real estate for which the activities are performed; and
the assets of the other bodies, referred to in the preamble, have been financed entirely with own capital;
In the situation referred to in the third paragraph, point (d), for the application of the second paragraph, point (b), funds borrowed from third parties and the related receivables from affiliated entities shall be disregarded in respect of the investment institution.
Our Minister may, in special cases and subject to conditions to be stipulated by him, grant exemptions from the provisions of the second paragraph.
As of the year in which a body is designated as an exempt investment institution as referred to in Article 6a, this Article shall no longer apply.
Wij behouden Ons voor bij algemene maatregel van bestuur nadere, van de bepalingen van deze wet afwijkende, regelen te geven met betrekking tot de heffing van de belasting van beleggingsinstellingen.
Als beleggingsinstellingen worden aangemerkt naamloze vennootschappen, besloten vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid en fondsen voor gemene rekening, danwel lichamen die zijn opgericht of aangegaan naar het op de BES eilanden geldende recht alsmede het recht van Aruba, Curaçao, Sint Maarten, een lidstaat van de Europese Unie of een staat in de relatie waarmee een met Nederland gesloten verdrag ter voorkoming van dubbele belasting van toepassing is waarin een bepaling is opgenomen die discriminatie naar nationaliteit verbiedt voor lichamen die overigens in dezelfde situatie verkeren als naar Nederlands recht opgerichte of aangegane lichamen, waarvan de rechtsvorm vergelijkbaar is met die van naamloze vennootschappen, besloten vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid of fondsen voor gemene rekening, welker doel en feitelijke werkzaamheid bestaan in het beleggen van vermogen en welke lichamen voldoen aan de volgende voorwaarden:
het lichaam belegt niet in:
in Nederland gelegen onroerende zaken als bedoeld in artikel 17a, onderdeel a;
schuldvorderingen op een lichaam dat in Nederland gelegen onroerende zaken als bedoeld in artikel 17a, onderdeel a, houdt, indien de vergoeding op die schuldvordering doorgaans rechtens dan wel in feite hoofdzakelijk verband houdt met inkomsten uit die in Nederland gelegen onroerende zaken;
de te beleggen middelen, voor zover zij het vermogen van het lichaam te boven gaan, zijn slechts verkregen door het aangaan van schulden op aan het lichaam toebehorende onroerende zaken of op rechten waaraan deze zijn onderworpen tot ten hoogste zestig percent van de boekwaarde van de onroerende zaken of van de rechten waaraan deze zijn onderworpen en van andere schulden tot ten hoogste twintig percent van de boekwaarde van de overige beleggingen. Voor de toepassing van dit onderdeel wordt onder onroerende zaken mede verstaan belangen in met de beleggingsinstelling verbonden lichamen waarvan de bezittingen, geconsolideerd beschouwd, doorgaans ten minste nagenoeg uitsluitend bestaan uit onroerende zaken of rechten waaraan deze zijn onderworpen;
het door Ons bij algemene maatregel van bestuur te bepalen gedeelte van de winst wordt niet later dan in de achtste maand na afloop van het jaar ter beschikking gesteld van aandeelhouders en houders van bewijzen van deelgerechtigdheid; de ter beschikking te stellen winst wordt gelijkelijk over alle aandelen en bewijzen van deelgerechtigdheid verdeeld;
indien de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid in dat lichaam zijn toegelaten tot de handel op een markt in financiële instrumenten als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht, of het lichaam dan wel zijn beheerder beschikt over een vergunning op grond van de artikelen 2:65 of 2:69b van die wet of daarvan is vrijgesteld op grond van de artikelen 2:66, derde lid, of 2:69b, derde lid, van die wet, geldt ten aanzien van de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid dat:
het belang bij het lichaam niet voor een vierde gedeelte of meer berust bij een enkele natuurlijk persoon;
zowel van het totaal aantal aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid als van de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid die bij ontbinding van het lichaam delen in de reserves van het lichaam niet vijfenveertig percent of meer bij een lichaam berust – niet zijnde een beleggingsinstelling als bedoeld in de aanhef van dit onderdeel of een instelling voor collectieve belegging in effecten als bedoeld in artikel 4, vierde lid, van de Algemene wet inzake rijksbelastingen – dat is onderworpen aan een in enige vorm naar de winst geheven belasting of waarvan de winst in een zodanige belasting wordt betrokken bij de gerechtigden tot het vermogen of tot de winst van het lichaam, dan wel bij twee of meer zodanige lichamen welke met elkaar zijn verbonden, waarbij mede in aanmerking worden genomen de aandelen of de bewijzen van deelgerechtigdheid op grond waarvan vorenbedoelde lichamen al dan niet krachtens overeenkomst met andere stemgerechtigden in de algemene vergadering van aandeelhouders stemrechten kunnen uitoefenen;
indien de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid in dat lichaam niet zijn toegelaten tot de handel op een markt in financiële instrumenten als bedoeld in artikel 1:1 van de Wet op het financieel toezicht, of het lichaam dan wel zijn beheerder niet beschikt over een vergunning op grond van de artikelen 2:65 of 2:69b van die wet of niet daarvan is vrijgesteld op grond van de artikelen 2:66, derde lid, of 2:69b, derde lid, van die wet, geldt ten aanzien van de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid dat:
er geen natuurlijke personen zijn die een aanmerkelijk belang hebben in het lichaam in de zin van afdeling 4.3 van de Wet inkomstenbelasting 2001;
zowel van het totaal aantal aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid als van de aandelen of bewijzen van deelgerechtigheid die bij ontbinding van het lichaam delen in de reserves van het lichaam drie vierde gedeelte of meer bij natuurlijke personen berust, bij lichamen die niet zijn onderworpen aan een in enige vorm naar de winst geheven belasting of daarvan zijn vrijgesteld en waarvan de winst niet in een zodanige belasting wordt betrokken bij de gerechtigden tot het vermogen of tot de winst van het lichaam, dan wel direct of indirect bij beleggingsinstellingen waarvan de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid voldoen aan de voorwaarden, bedoeld in onderdeel d;
het belang bij het lichaam berust niet door tussenkomst van niet in Nederland gevestigde fondsen voor gemene rekening en vennootschappen welker kapitaal geheel of ten dele in aandelen is verdeeld, voor een vierde gedeelte of meer bij in Nederland gevestigde lichamen;
in de in onderdeel d, aanhef, bedoelde situatie zijn bestuurders van het lichaam alsmede meer dan de helft van de leden van de raad van commissarissen van het lichaam niet tevens bestuurder of commissaris van een ander lichaam bij wie al dan niet tezamen met een verbonden lichaam ten minste één vierde gedeelte of meer berust van de aandelen of bewijzen van deelgerechtigdheid in het lichaam en staan evenmin in dienstbetrekking tot dat andere lichaam, met dien verstande dat deze voorwaarde niet geldt ingeval dat andere lichaam een beleggingsinstelling is als bedoeld in onderdeel d.
Voor de toepassing van dit artikel en de daarop berustende bepalingen wordt bij een lichaam onder het beleggen van vermogen mede verstaan:
het houden van aandelen in alsmede het besturen van een ander lichaam waarvan doel en feitelijke werkzaamheid, afgezien van het eventueel beleggen van vermogen, bestaan uit het ontwikkelen van vastgoed ten behoeve van zichzelf of ten behoeve van: waarbij het ontwikkelen van vastgoed ten behoeve van het lichaam of met dat lichaam verbonden lichamen die als beleggingsinstelling zijn aangemerkt, is beperkt tot het ontwikkelen van niet in Nederland gelegen onroerende zaken en rechten waaraan deze zijn onderworpen;
het lichaam;
met het lichaam verbonden lichamen die als beleggingsinstelling zijn aangemerkt; of
lichamen waarin het lichaam of een onder 2° bedoeld lichaam een belang heeft van ten minste een derde gedeelte;
het investeren in een verbetering of uitbreiding van niet in Nederland gelegen vastgoed, ingeval de investering minder bedraagt dan 30% van de waarde in het economische verkeer van dat vastgoed voorafgaande aan de aanvang van de werkzaamheden;
het verstrekken van garanties ten behoeve van met de beleggingsinstelling verbonden lichamen waarvan de bezittingen, geconsolideerd beschouwd, doorgaans ten minste nagenoeg uitsluitend bestaan uit onroerende zaken of rechten waaraan deze zijn onderworpen;
het uitlenen van gelden die van derden zijn ingeleend aan met de beleggingsinstelling verbonden lichamen waarvan de bezittingen, geconsolideerd beschouwd, doorgaans ten minste nagenoeg uitsluitend bestaan uit onroerende zaken of rechten waaraan deze zijn onderworpen;
het houden van aandelen in alsmede het besturen van een of meer andere lichamen waarvan doel en feitelijke werkzaamheid, afgezien van het eventueel beleggen van vermogen, bestaan uit het verrichten van bijkomstige werkzaamheden die rechtstreeks verband houden met beleggingen in vastgoed van het lichaam of van de lichamen, genoemd in onderdeel a, onder 2° en 3°, mits: waarbij bijkomstige werkzaamheden als bedoeld in de aanhef die rechtstreeks verband houden met beleggingen in vastgoed van het lichaam of van met dat lichaam verbonden lichamen die als beleggingsinstelling zijn aangemerkt rechtstreeks verband houden met niet in Nederland gelegen onroerende zaken en rechten waaraan deze zijn onderworpen.
de waarde van de aandelen in de andere lichamen, bedoeld in de aanhef, niet meer bedraagt dan 15% van het eigen vermogen van het lichaam;
de omzet uit bijkomstige werkzaamheden, bedoeld in de aanhef, niet meer bedraagt dan 25% van de behaalde omzet uit de beleggingen, bedoeld in de aanhef, in het vastgoed waarvoor de werkzaamheden worden verricht; en
de bezittingen van de andere lichamen, bedoeld in de aanhef, geheel met eigen vermogen zijn gefinancierd;
In de in het derde lid, onderdeel d, bedoelde situatie worden voor de toepassing van het tweede lid, onderdeel b, bij de beleggingsinstelling de van derden ingeleende gelden en de daarmee verband houdende vorderingen op verbonden lichamen buiten beschouwing gelaten.
Onze Minister kan in bijzondere gevallen onder door hem te stellen voorwaarden afwijkingen toestaan van het bepaalde in het tweede lid.
Met ingang van het jaar dat een lichaam wordt aangemerkt als een vrijgestelde beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 6a vindt dit artikel geen toepassing meer.
Decisions of the Dutch Supreme Court (Hoge Raad) applying this article. Annotations are unofficial translations.
Dividend tax; freedom of movement of capital; Art. 56 EC/Art. 63 TFEU; Art. 11a Dividend Tax Act 1965; Art. 28 Corporate Income Tax Act 1969; fiscal investment institution (fiscale beleggingsinstelling); tax credit (afdrachtvermindering); comparability of resident and non-resident investment funds.
Decision on rechtspraak.nlDividend tax; freedom of movement of capital; Art. 56 EC (currently Art. 63 TFEU); Art. 10, paragraph 2, Dividend Tax Act 1965 (text until 1 January 2008); Art. 28 Corporate Income Tax Act 1969; fiscal investment institution (fiscale beleggingsinstelling); ECJ judgments: Deka, Fidelity Funds and L Fund; substitute payment; comparability of resident and non-resident investment funds.
Decision on rechtspraak.nl