Список терминов венчурного финансирования

Чтобы начать свой бизнес в Нидерландах, вам потребуется собрать необходимое финансирование для вашего стартапа. Для этих целей существуют разные возможности. Ниже перечислен список основных понятий и определений, которые помогут вам сориентироваться в мире финансирования начинающих предприятий.

Angel investor (Бизнесангел)

Бизнес-ангел — это частный инвестор, который вкладывает средства в компании, находящиеся на начальной стадии своего развития в Нидерландах, или в новый продукт.

Бизнес-ангелы — это в основном финансисты, которые инвестируют на стадии Pre Seed (предпосевная), Seed (посевная) и/или Growth Capital (капитал роста).

Due Dilligence (DD) (Дью-дилидженс в Нидерландах)

Дью-дилидженс (DD) это детальное расследование, проводимое финансистами/инвесторами перед потенциальной сделкой или инвестицией. Как правило, оно включает в себя финансовое, коммерческое, информационно-коммуникационное, юридическое и налоговое расследование.

Список терминов венчурного финансирования

EBITDA (Ибида, англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

Аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.
Ибида — это показатель валовой прибыли компании за вычетом накладных расходов, что является показателем операционной прибыли без учета амортизации и финансовых расходов.

Ибида обычно используется в Нидерландах в качестве меры оценки стоимости компании (включая долг) и часто применяется частными инвесторами для оценки потенциальных кандидатов на приобретение и последующего рефинансирования.

Equity (Собственный капитал в Нидерландах)

Собственный капитал может быть выражен акционерным капиталом в случае коммерческой организации либо чистыми активами в случае некоммерческой организации.

Exit (Выход)

Выход — это монетизация инвестиций акционером (акционерами) путем продажи компании или ее публичного размещения/биржевого листинга в Нидерландах («IPO»).

Fonds (Фонд)

Фонд — это организация, которая собирает капитал от различных инвесторов («Limited Partners «) и инвестирует эту общую сумму в течение срока существования фонда. Управление фондом в Нидерландах осуществляет администратор фонда или управляющий фондом («General Partner»).

Growth Capital (Капитал роста)

Капитал роста — это тип инвестиций в компании, которым необходим капитал для (ускорения) роста. В отличие от «выкупного капитала» (Buy-out Capital), который используется для выкупа акционеров зрелых компаний.

Impact beleggen (Специально-преобразующие инвестиции, либо импакт-инвестиции)

Импакт-инвестирование — это инвестирование в компании, организации или проекты, которые вносят измеримый положительный вклад в окружающую среду и экологию в Нидерландах.

Informal investor (Неформальный инвестор)

Неформальные инвесторы — это инвесторы, которые вкладывают свои частные средства в другие компании в Нидерландах, чтобы помочь им развиваться.

Internal Rate of Return (IRR) (Внутренняя норма доходности)

Внутренняя норма доходности (IRR) — это среднегодовая доходность инвестиций, сделанных инвестором.

На уровне фонда IRR измеряется по отношению к фактически инвестированному капиталу. IRR не следует путать с эффективной нормой доходности, которая рассчитывает доходность на вложенный капитал.

Для многих инвесторов эффективная доходность является более точным показателем фактической доходности, поскольку эффективная доходность включает альтернативную стоимость неинвестированного капитала.

Investor ready (Готовность к работе с инвесторами)

Показатель насколько ваша компания готова к работе с инвесторами или готова к поиску инвестора.

Leverage (кредитное плечо, кредитный рычаг)

Кредитное плечо — это использование заемного капитала при структурировании и финансировании инвестиций, увеличивающее доходность, получаемую на собственный капитал.

Investeringsperiode (Инвестиционный период)

Инвестиционный период — это период, в течение которого управляющий фондом может инвестировать выделенный капитал.

Management Buy-Out (MBO)

Покупка доли компании собственным менеджментом- это сделка, в которой действующее руководство выкупает нынешнее руководство и становится акционером компании. Такая сделка идеально подходит для финансирования через фонд частных инвестиций/венчурного капитала.

Management Buy-In (MBI)

Один из способов приобретения компании в Нидерландах. При выкупе компания переходит в собственность человека, который ранее не был связан с данной компанией.

Private Equity (Частный акционерный капитал)

Частный акционерный капитал — это инвестирование в компании в Нидерландах, которые не котируются на фондовой бирже. Частный акционерный капитал можно рассматривать как «преемника» венчурного капитала, поскольку частный акционерный капитал обычно используют, когда компании выходят из фазы быстрого роста. В результате инвесторы частных капитала вкладывают средства в более долговечные и стабильные компании.

Pre-Money versus Post-Money bij Venture Capital (Предварительное и последующее финансирование при венчурных инвестициях)

В ходе инвестиционных раундов предпринимателям часто приходится быстро узнавать огромное количество новых терминов и их значений. В инвестиционном раунде венчурного капитала два таких термина — это предварительное и последующее финансирование.

Pre seed financiering (Предпосевное финансирование)

Предпосевное финансирование — это финансирование, предоставляемое на самых ранних стадиях существования компании. Часто на этой стадии существует только идея продукта/услуги. Предпосевное финансирование используется для финансирования разработки услуги/продукта.

Этот этап в основном финансируется основателями компании. Кроме того, одной из сторон, финансирующих эту стадию, являются Family Friends & Fools (FFF).

Зачастую на данном этапе предприниматели могут привлечь грант, а также существуют выгодные налоговые схемы. Возможно также обратиться к некоторым краудфандинговым платформам для получения предпосевного финансирования.

Seed capital (Посевной капитал)

Посевной капитал — это вид финансирования, который финансисты предоставляют начинающей компании до того, как компания начнет генерировать доход. Продукт или услуга на этой стадии полностью разработаны, и компания ищет начальный капитал. Размер посевного финансирования меньше, чем венчурного капитала.

Series A (Раунд А)

Раунд А, так же известен как финансирование раунда А — это название, которое обычно дается первому крупному раунду венчурного финансирования. Это название относится к классу (привилегированных) акций, продаваемых инвесторам в обмен на их инвестиции. Финансирование серии А часто является моментом, когда венчурный инвестор входит в компанию. Объем финансирования Раунда А обычно составляет от 500 000 до 10 000 000 евро. Инвесторы Раунда А обычно получают долю от 10% до 40% за свои инвестиции.

Series B (Раунд Б)

Раунд Б — это следующий раунд финансирования, который следует за Раундом А. Объем предоставляемого финансирования обычно выше, чем в Раунде А. Некоторые частные инвесторы участвуют в финансировании серии В.

Startup waardering (Оценка стоимости стартапа)

Если при оценке зрелой компании обычно рассматриваются исторические данные за последние 2-3 года, то в случае со стартапом это невозможно. Как определить стоимость стартапа?

Term Sheet (Список сроков и условий)

Незаменимым документом при начале переговоров с инвестором в мире венчурного капитала является список сроков и условий. Он представляет собой обзор условий получения инвестиций по пунктам и является основой для дальнейших переговоров.

Valley of Death (Долина смерти)

Это решающий момент, когда вам, как предпринимателю, возможно, придется оставить вашу мечту. Это сложный участок между вашими полными энтузиазма планами и их успехом.

Venture Capital (Венчурный капитал)

Венчурный капитал — это капитал, предоставляемый компаниям для финансирования (быстрого) развития бизнеса.

Голландские банки являются традиционными источниками финансирования заемного капитала, которые, особенно в МСП, финансируют в основном на основе исторических денежных потоков и залога. Когда вы, как предприниматель, обращаетесь в банки за финансированием быстрого развития предприятия, вам как правило в нем (частично) отказывают.

В среднем, компании, которые быстро растут, имеют высокий риск, поэтому это не соответствует требованиям банка.

Тем не менее, есть стороны, которые хотят финансировать быстрое развитие; это так называемые венчурные инвесторы.

Из-за более высокого риска венчурные инвесторы требуют высокой отдачи от своих инвестиций, поэтому венчурное финансирование часто сопровождается продажей части финансируемой компании, хотя бывают и исключения.


Hodak Legal